1-6月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量31945億千瓦時，同比增長8.30%，增速比上年同期提高2.0個百分點。其中：全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量23887億千瓦時，同比增長8.0%，增速比上年同期提高0.9個百分點；水電發(fā)電量4618億千瓦時，同比增長2.90%，增速比上年同期提高7.1個百分點。
1-6月份，全國發(fā)電設備累計平均利用小時1858小時，比上年同期增加68小時。1-6月份，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力5211萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)155萬千瓦。新增發(fā)電生產(chǎn)能力同比增加。用電量：同比提高1-6月份，全國全社會用電量32291億千瓦時，同比增長9.4%，增速比上年同期提高3.1個百分點。
1-6月份，第一產(chǎn)業(yè)用電量328億千瓦時，同比增長 10.3%，占全社會用電量的比重為1.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量 22336 億千瓦時，同比增長 7.6%，占全社會用電量的比重為69.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為 56.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量5071億千瓦時，同比增長14.7%，占全社會用電量的比重為 15.7%，對全社會用電量增長的貢獻率為23.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量4555億千瓦時，同比增長13.2%，占全社會用電量的比重為14.1%，對全社會用電量增長的貢獻率為19.0%。關于積極推進電力市場化交易 進一步完善交易機制的通知近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日聯(lián)合出臺了《關于積極推進電力市場化交易 進一步完善交易機制的通知》。
《通知》明確要求提高市場化交易電量規(guī)模，加快放開發(fā)用電計劃，推進多種形式電源和符合條件用戶參與交易，2018年全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)用戶發(fā)用電計劃。完善中長期合同交易電量價格調(diào)整機制，鼓勵交易雙方在合同中約定建立"基準電價+浮動機制"、隨電煤價格、產(chǎn)品價格聯(lián)動或隨其他因素調(diào)整等多種形式的市場價格形成機制。行業(yè)評級：維持"中性"的行業(yè)投資評級目前，火電在占總發(fā)電量的比例超過七成，考慮到煤炭價格高位，因此，維持電力行業(yè)評級"中性"?？蛇m當關注電力改革的進展情況，關注火電利用小時增加盈利改善的公司以及受益于水電旺季的公司。
一、2018年1-6月電力行業(yè)動態(tài)情況
1.1 發(fā)電量：同比提高
1-6月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量31945億千瓦時，同比增長8.30%，增速比上年同期提高2.0個百分點。
圖 1 全國累計發(fā)電量及累計同比 數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)
截至6月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機容量17.3億千瓦，同比增長6.2%，增速比上年同期回落0.7個百分點。其中，水電3.0億千瓦、火電11.1億千瓦、核電3694萬千瓦、并網(wǎng)風電1.7億千瓦。 1-6月份，全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量23887億千瓦時，同比增長8.0%，增速比上年同期提高0.9個百分點。分省份看，全國除青海（-14.5%）、山東（-4.0%）和西藏（-7.6%）外，其他省份火電發(fā)電量均實現(xiàn)正增長。其中，增速超過50%的省份有云南（52.4%）和福建（50.3%），增速超過20%的省份有湖南（29.8%）廣西（29.3%）和重慶（22.0%）；增速超過10%的省份有四川（18.2%）、甘肅（5.9%）、廣東（14.9%）、湖北（13.4%）、內(nèi)蒙古（13.3%）、江西（13.2%）、海南（13.2%）、寧夏（12.8%）、黑龍江（12.3%）和吉林（10.5%）。
圖 2 火電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量4618億千瓦時，同比增長2.90%，增速比上年同期提高7.1 個百分點。全國水電發(fā)電量前三位的省份為四川（1200 億千瓦時）、云南（900 億千瓦時）和湖北（626 億千瓦時），其合計水電發(fā)電量占全國水電發(fā)電量的59.0%，同比分別增長4.8%、-1.2%和 1.9%。
圖 3 水電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國核電發(fā)電量1300億千瓦時，同比增長12.7%， 增速比上年同期回落6.9 個百分點。
圖 4 核電累計發(fā)電量及累計同比
1-6 月份，全國 6000 千瓦及以上風電廠發(fā)電量 1917 億千瓦時，同比增長 28.6%，增速比上年同期提高 7.7 個百分點。
圖 5 風電累計發(fā)電量及累計同比
1.2 利用小時：同比增加
1-6 月份，全國發(fā)電設備累計平均利用小時 1858 小時，比上年同期增加 68 小時。
圖 6 發(fā)電設備平均利用小時
1-6月份， 全國火電設備平均利用小時為2126小時，比上年同期增加116小時。
1-6月份，全國水電設備平均利用小時為1505小時，比上年同期降低9小時。
1-6月份，全國核電設備平均利用小時3548小時，比上年同期增加141小時。 1-6月份，全國風電設備平均利用小時1143小時，比上年同期增加159小時。
1-6月份，全國太陽能發(fā)電設備平均利用小63小時。
1.3 新增發(fā)電生產(chǎn)能力：同比增加
1-6月份，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力5211萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)155萬千瓦。其中，水電249萬千瓦、火電1515萬千瓦、核電113萬千瓦、風電753萬千瓦、太陽能發(fā)電2581萬千瓦。水電比上年同期少投產(chǎn)315萬千瓦，火電、核電、風電和太陽能發(fā)電分別比上年同期多投產(chǎn)94、4、152和219萬千瓦。
新增發(fā)電生產(chǎn)能力同比增加，其中太陽能發(fā)電占比近一半。
圖 7 當月發(fā)電新增設備容量
1-6月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資970億元，同比下降7.3%。其中，水電223億元，同比增長4.1%；火電295億元，同比下降5.5%；核電204億元，同比增長11.6%；風電190億元，同比下降 7.8%。水電、核電、風電等清潔能源完成投資占電源完成投資的69.5%，比上年同期降低0.6個百分點。
1-6月份，全國電網(wǎng)工程完成投資2036億元，同比下降15.1%。
圖 8 主要電源工程投資完成額
1.4用電量：同比提高
1-6月份，全國全社會用電量32291億千瓦時，同比增長9.4%，增速比上年同期提高3.1個百分點。
1-6月份，第一產(chǎn)業(yè)用電量328億千瓦時，同比增長10.3%，占全社會用電量的比重為1.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量22336億千瓦時，同比增長7.6%，占全社會用電量的比重為69.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為 56.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量 5071 億千瓦時，同比增長14.7%，占全社會用電量的比重為15.7%，對全社會用電量增長的貢獻率為23.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量4555億千瓦時，同比增長13.2%，占全社會用電量的比重為 14.1%，對全社會用電量增長的貢獻率為19.0%。
圖 9 全國累計用電量和同比增速
圖 10 第二產(chǎn)業(yè)累計用電量和同比增速
圖 11 第三產(chǎn)業(yè)累計用電量和同比增速
圖 12 城鄉(xiāng)居民用電量情況
1.5動力煤價格：維持
圖 13 澳大利亞 New Castle 港動力煤離岸價（美元/噸）
圖 14 環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（Q5500K） 單位：元/噸
二、行業(yè)策略
2.1 行業(yè)動態(tài)
關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知
近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合出臺了《關于積極推進電力市場化交易 進一步完善交易機制的通知》（簡稱《通知》）。
《通知》在總結已有工作基礎上，提出了下一步推進電力市場化交易的重點措施，對深化電力體制改革，完善電力市場交易機制具有重要的推動作用。
《通知》明確要求，各地進一步提高市場化交易電量規(guī)模，加快放開發(fā)用電計劃，擴大市場主體范圍，積極推進各類市場主體參與電力市場化交易。在發(fā)電方面，加快放開煤電，有序推進水電、風電、太陽能發(fā)電、核電、分布式發(fā)電參與交易，規(guī)范推進燃煤自備電廠參與交易。在用戶方面，放開所有符合條件的10千伏及以上電壓等級用戶，支持放開年用電量超過500萬千瓦時以上的用戶，積極支持用電量大的工商業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、工業(yè)園區(qū)、公共服務行業(yè)等用戶進入市場，2018年全面放開煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)用戶發(fā)用電計劃。在售電方面，將履行相關程序的售電企業(yè)視同大用戶參與交易，鼓勵售電公司擴大業(yè)務范圍，靠降低成本和提供增值服務參與競爭，支持供水、供氣、供熱等公共服務行業(yè)和節(jié)能服務公司從事售電業(yè)務，積極支持售電公司代理中小用戶參與交易。
《通知》進一步提出，結合實際統(tǒng)籌發(fā)用電側放開節(jié)奏，明確放開各類發(fā)電企業(yè)、用戶進入市場的時間，明確放開比例，完善準入退出機制。鼓勵跨省跨區(qū)網(wǎng)對網(wǎng)、網(wǎng)對點交易，對有條件的地區(qū)，有序支持點對網(wǎng)、點對點交易，支持清潔能源開展交易。進一步完善交易機制，完善市場主體注冊制，進入市場的發(fā)電企業(yè)、用戶和售電公司等均要完成注冊程序，成為合格市場主體。規(guī)范市場主體交易行為，要求市場主體按照交易規(guī)則參與各類交易，通過市場競爭形成價格，接受政府有關部門監(jiān)管，同時明確要求各地有關部門最大限度減少對微觀事務的干預。完善中長期合同交易電量價格調(diào)整機制，交易雙方在自主自愿、平等協(xié)商的基礎上，在合同中約定建立固定價格、"基準電價+浮動機制"、隨電煤價格、產(chǎn)品價格聯(lián)動或隨其他因素調(diào)整等多種形式的市場價格形成機制。加強事中事后監(jiān)管，建立健全交易合同糾紛協(xié)調(diào)仲裁機制，保障電力市場健康運行。深入推進電力市場主體信用建設，開展信用評價，實施守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒。
《通知》明確，進一步加大力度推動發(fā)用電計劃放開，選擇4個行業(yè)全面放開發(fā)用電計劃是重要舉措，完善價格形成機制是重要目標，為此《通知》專門配套制定了《全面放開部分重點行業(yè)電力用戶發(fā)用電計劃實施方案》，對具體工作進行了安排。
《實施方案》指出，煤炭、鋼鐵、有色、建材4個行業(yè)市場化程度較高，在電力體制改革過程中已經(jīng)參與了市場化交易，市場經(jīng)驗豐富，試點全面放開發(fā)電用計劃具有較好的基礎。通過先行先試，有利于充分還原電力商品屬性，理順和打通電力及其上下游行業(yè)的價格市場化形成機制，形成全產(chǎn)業(yè)鏈價格聯(lián)動、利益共享、風險共擔協(xié)同發(fā)展格局，進而有效促進社會主義市場經(jīng)濟的平穩(wěn)健康運行。同時要求堅持"應放盡放"、規(guī)范有序、完善機制、保障安全、清潔發(fā)展的原則推進工作。
《實施方案》明確，試點全面放開4個行業(yè)發(fā)用電計劃，用戶全電量參與交易，具備條件的，同步放開發(fā)用電計劃和電價，由用戶和發(fā)電企業(yè)自主協(xié)商確定供電方式和價格機制，逐步放開參與跨省跨區(qū)交易限制，支持用戶與清潔能源開展市場化交易。要求做好放用電計劃放開和推進市場化交易完善交易機制的有效銜接，用戶和發(fā)電企業(yè)無法協(xié)商一致的，可先放開發(fā)用電計劃，用戶價格暫按當?shù)啬夸涬妰r標準確定。建立完善科學合理的市場化價格形成機制，用戶和發(fā)電企業(yè)簽訂合同時自主協(xié)商，約定建立"基準電價+浮動機制"的市場化價格形成機制，明確"基準電價"和"浮動機制" 的協(xié)商原則，繼續(xù)支持資源綜合利用和落實懲罰性電價。要求規(guī)范4個行業(yè)用戶交易行為，推進簽訂中長期合同，確保安全穩(wěn)定供電。進一步加強事中事后監(jiān)管，保障合同執(zhí)行。（中國政府網(wǎng)）
2.2 行業(yè)評級：維持"中性"的行業(yè)投資評級目前，火電在占總發(fā)電量的比例超過七成，考慮到煤炭價格高位，因此，維持電力行業(yè)評級"中性"。可適當關注電力改革的進展情況，關注火電利用小時增加盈利改善的公司以及受益于水電旺季的公司。